中国经济网版权所有 中国经济网新媒体矩阵 网络广播视听节目许可证（0107190）（京ICP040090） 近期，部分债券型基金连续多个交易日大幅下跌，这对追求“稳定幸福”的基督徒造成了不小的心理影响。业内人士表示，受市场环境影响，基金持有的个股债券出现了较大调整，是基金产品净值大幅下滑的主要原因。此外，该基金近几个交易日出现大额赎回，进一步加剧了基金净值的波动。这种负面影响需要一段时间才能逐渐消除。从以往的情况来看，类似事件更可能涉及中小基金公司的固定收益产品。业内人士认为，这暴露了企业内部矛盾中小基金公司的投资策略与产品策略的研究。特别是如果产品规模较小，一旦出现风险，就会导致集中赎回，迅速增加产品流动性风险。因此，投资者在选择固定收益产品时，需要综合考虑基金管理人的能力、产品中期业绩的维持情况、自身的风险收益特征、产品费率等诸多因素。将持有的资产出现大幅调整。近期，相对低收益、低风险的债券基金再次出现了罕见的产品净值短时间内大幅下跌的情况。 Wind数据显示，11月27日至12月2日，一级债吉华辰稳定木材期货净值单位连续四个交易日大幅回落。尤其是11月28日，单位净值该基金A股跌幅超过3.5%。 11月27日和12月1日单日跌幅均超过1%。该基金已连续三个交易日成为市场跌幅最大的债券基金。 11月27日至12月2日，华辰未来稳定木材A股价下跌超过7.4%，基金单位净值跌至2023年第三季度水平，抹去了前两年合并收益出现的跌幅。从12月3日最新净值表现来看，该基金的暴跌已经暂时结束。针对这一罕见情况，中国证券报记者以投资者身份拨打了华辰未来基金客服电话。客服人员回应称，自上周以来，华辰未来稳健增值基金净值出现了较为明显的回落。从固定收益投资团队反馈的情况来看，基金持有的单只债券经历了相关调整。受市场环境影响，调整幅度较大，是基金净值大幅下降的主要原因。此外，客服人员表示，公司结构性投资团队已积极招贤纳士，优化基金基金组合仓位。近几个交易日，该基金经历多次大额赎回，短期赎回突然增加，进一步加剧了基金净值的波动。这种负面影响需要一段时间才能逐渐消除。目前，该产品仍在正常运行中。未来如有需要披露的事项，将在公司网站发布相关公告。公开资料显示，华辰未来稳健天利成立于2013年8月，是目前华辰未来基金旗下仅有的两只公募产品之一。 2025年第三季度末最新措施为1.89亿元。该基金2025年三季度数据显示，三季度末，该基金主要持有债券资产，债券持有量前五名均为一年期或两年期国债。中小机构“放弃”的机会受市场调整等因素影响较大，此前债券基金净值已大幅下跌。其中，最突出的是短期和中期贷款。 2022年第四季度，该基金A股净值一度单日跌幅超过12%，直接跌破1元水位。目前仍处于净值恢复过程中，尚未恢复到之前的净值水平。该基金2022年季报显示，当时信用债受到流动性挤压，出现明显调整，当年四季度信贷快速扩张。受赎回影响，乐趣d 在当年第四季度减持了更多信用债券。为什么中小基金公司在管理稳定产品时更容易出现此类事件？晨星（中国）基金研究中心助理分析师王方林在接受中国证券报记者采访时表示，与大型基金公司相比，中小型基金公司的投研团队规模较小，难以实现全行业、全信用评级覆盖，缺乏对信用债发行人研究的深度和广度。此外，中小型基金公司在建立和维护风险控制体系方面不如大型基金公司完善，对市场波动和个体安全风险的预警和应对可能相对较晚。此外，王方林表示，中小型基金公司的产品规模普遍较小，且规模较小。流动性储备薄弱。当投资者遭遇集中赎回时，基金经理不得不低价抛售债券以应对流动性压力。如果规模继续跌破5000万元清算红线，将触发合约终止，直接损害投资者利益。天翔投顾基金评估中心认为，此类事件可以暴露中小基金公司投资策略与投资策略之间的矛盾。由于中小基金公司资源相对匮乏，如果想要“收支平衡”，可能不得不采取更加激进的投资策略，比如进一步信贷下沉、仓位更加集中等。另外，当产品规模较小时，一旦出现风险，可能会导致投资者集中赎回，产品流动性风险迅速增大。这可能是一个体现了中小基金公司资源、品牌知名度和风险控制能力的不足。投资者需要考虑很多因素。风险事件发生后，不少散户在社交平台发文称，因华辰未来稳定木遭到大幅拒绝，自己的收益被有意义地断掉。一些投资者甚至质疑是否可以“逢低买入”。 2025年基金半年报显示，该产品的持有人大部分为个人投资者，A股和C股持有人总数超过11000人。华辰未来基金客服人员表示，“买入操作”操作在股票型基金中较为常见。债券基金属于固定收益产品。投资收益本质上是来自时间的馈赠，因此不涉及短期投机的想法。从产品净值大幅下跌后“抄底”看天翔投资领事鼎基基金评估中心认为，确实存在一些非理性投资者，社会上的平台可能放大了这样的声音。尤其对于可能持有风险资产的基金来说，“逢低买入”是一种风险较高的操作。当持有的资产发生更剧烈的调整时，基金再次下跌的可能性就更大。目前国内市场上有超过3000种债券基金产品。投资者该如何选择合适的产品？王方林建议，一方面，优先选择管理规模较大、投研体系、风控体系完善的龙头基金公司，以及投资经验丰富、市场周期完整、管理业绩稳定的基金管理人。投资者可以通过定期报告来验证投资团队的稳定性，避免经常更换基金经理的产品。另一方面，王方林建议投资者需要注意对设备的维护。f 基金产品的中长期表现，并参考最大回撤、波动率等风险指标帮助判断。不要被短期高回报所迷惑，要根据自己的风险偏好来匹配产品类型。例如，风险偏好较低的投资者可以选择短期债务基金；风险偏好较高的投资者可以考虑“固定收益+”产品，但需要注意股票多元化和可转债仓位。一般来说，分散度越高，基金的业绩越稳定。在其他条件相同的情况下，投资者应该优先选择费用低的产品，以尽量减少收益的侵蚀。同时，树立长期投资心态，避免因短期市场波动而频繁交易，造成收入损失、成本增加。 （编辑：管静） 中国经济网公告：股市信息来自合作媒体及机构s。这是作者的个人观点。仅供投资者参考，不构成投资建议。投资者据此操作需自行承担风险。